За настоящата 2026 г. агенцията „Фич“ запазва прогнозата си за растежа на българската икономика на 2,8 на сто. Без промяна остава и очакването за 2027 г. – растеж от 2,9 на сто. За първи път агенцията представя прогноза за 2028 г., когато темпът се очаква да се забави до 2,4 на сто.
Икономическият растеж остава близо до 3 на сто от 2024 г. насам, въпреки външните сътресения и слабото нарастване на икономиката на ЕС. Основен двигател е силното потребление на домакинствата, докато нетният износ има отрицателен принос. Същевременно се отбелязва и промяна при инфлацията: прогнозата за 2026 г. е повишена от 3,8 на 4,9 на сто, а за 2027 г. – от 3,8 на 4 на сто. През 2028 г. средногодишната инфлация се очаква да се забави до 3,5 на сто.
„Фич“ отчита ясни признаци за макроикономически дисбаланси, произтичащи основно от силното номинално нарастване на заплатите през последните три години. Разходите за труд на единица продукция се увеличават кумулативно с 36,4 на сто за трите години до 2025 г. Това е около четири пъти над прага от 9 на сто, използван в процедурата на ЕС при макроикономически дисбаланси.
Ръстът на доходите стимулира потреблението, но едновременно с това увеличава вноса и разширява дефицита по текущата сметка, който през 2026 г. може да достигне 7,4 на сто от БВП. Допълнителен риск за икономиката е бързото нарастване на кредитирането на домакинствата. Прогнозата за бюджетния дефицит през 2026 г. също е влошена значително – очаква се дефицит от 4,6 на сто от БВП, спрямо предходните 3,2 на сто.
Агенцията обяснява увеличението на дефицита с отложения ефект от предишни мерки за повишаване на разходите и очаквания ръст на публичните инвестиции. Въпреки това, прогнозата за бюджетния дефицит за 2027 г. е подобрена от 4,3 на 3,8 на сто от БВП, а през 2028 г. той се очаква да се понижи до 3,5 на сто. Фискалната политика през 2026 и 2027 г. се определя като разхлабена.
„Фич“ повишава и прогнозата си за държавния дълг. За 2026 г. очакваното съотношение на дълга към БВП нараства от 30,5 на 31,7 на сто, а за 2027 г. – от 31,6 на 32,4 на сто. През 2028 г. дългът се очаква да достигне 34,1 на сто от БВП. Въпреки това, членството в еврозоната укрепва банковата система, като банките остават добре капитализирани и ликвидни.
До повишаване на рейтинга може да доведат отслабване на дисбалансите, забавяне на растежа на заплатите и по-ниска инфлация. При извънредни действия през юли 2025 г. „Фич“ и „S&P Global Ratings“ повишиха рейтинга на България до „BBB+“. „Мудис Рейтингс“ (Moody’s Ratings) запазва рейтинга на съпоставимото равнище „Baa1“ със стабилна перспектива.
Източник: dnesplus.bg
